Что покупает Дэвид Теппер? Investlink разбирает портфель Appaloosa LP

В прошлом выпуске рубрики «Что покупают инвесторы» был фонд Билла Гейтса, где за квартал изменились всего четыре позиции из 24. Портфель Дэвида Теппера – противоположный случай: за второй квартал 2026 года он открыл шесть новых позиций, полностью вышел из двенадцати и сократил вторую по весу бумагу, Micron, на 41,44% по числу акций. На 30 июня в его портфеле по форме 13F 27 позиций общей стоимостью $7,73 млрд.

Кто такой Дэвид Теппер

Теппер – один из самых известных управляющих хедж-фондами на Уолл-стрит. Он начинал трейдером высокодоходных облигаций в Goldman Sachs, в 1993 году основал Appaloosa и сам ею управляет, так что портфель фонда отражает его собственные решения. Главная сделка его карьеры пришлась на 2009 год: когда инвесторы бежали из банков, Теппер скупал бумаги Bank of America и Citigroup, и за год Appaloosa заработала около $7 млрд. За его сделками внимательно следит рынок, а его выступления на CNBC не раз двигали котировки. Он также владеет клубом НФЛ Carolina Panthers.

Крупнейшие позиции

1. Amazon (AMZN) – 15,43%
2. Micron (MU) – 14,57%
3. TSMC (TSM) – 10,20%
4. Alphabet (GOOG) – 8,46%
5. Uber (UBER) – 7,19%
6. iShares MSCI South Korea ETF (EWY) – 6,34%
7. Meta (META) – 4,92%
8. Vistra (VST) – 4,55%
9. Nvidia (NVDA) – 3,95%
10. NRG Energy (NRG) – 3,33%
11. Alibaba (BABA) – 2,48%

На первые четыре бумаги приходится 48,66% портфеля. Шестая позиция – не компания, а биржевой фонд EWY, который дает доступ к акциям южнокорейских компаний.

Что купил

Новые позиции: Boeing (BA, 2,24%), American Airlines (AAL, 1,75%), CoreWeave (CRWV, 1,39%), Broadcom (AVGO, 0,73%), SpaceX (SPCX, 0,50%) и Goodyear (GT, 0,13%). Вместе они занимают 6,74% портфеля.

Что нарастил

По числу акций: Baidu +87,11%, Meta +54,64%, TSMC +24,29%, Uber +21,50%, Amazon +15,74%, Vistra +9,54%, Alphabet +6,77%.

Что сократил

Micron – на 41,44% по числу акций, но бумага осталась второй по весу. Также урезаны Whirlpool (на 63,33%), Qualcomm (на 49,86%), Alibaba (на 42,28%) и AMD (на 10,79%).

Полный выход

Microsoft, SanDisk, Corning, PDD, RTX, L3Harris, UnitedHealth, JD, Ball, Lyft, Deutsche Bank и ETF KWEB.

Пут-опционы в отчете

В портфеле есть пут-опционы на Apple (3,13% портфеля) и Berkshire Hathaway (0,16%). Пут – это право продать акции по заранее оговоренной цене: такие контракты используют, чтобы заработать на снижении или застраховать позиции. В 13F опционы отражаются по стоимости базовых акций, а не по уплаченной премии, поэтому их доля не означает, что на них потрачено 3,13% капитала. За квартал размер этих позиций не изменился.

Что важно знать о 13F

Форма 13F – ежеквартальный отчет крупных управляющих перед SEC. Она показывает длинные позиции в бумагах США на конец квартала, не раскрывает короткие позиции и цену сделок. Стоимость в отчете – рыночная оценка на 30 июня, а изменения в тексте указаны по числу акций. Отчет подается с задержкой до 45 дней, поэтому к моменту публикации портфель мог измениться.

Все эти бумаги доступны в Investlink. Собирайте портфель по следам Дэвида Теппера и успехов в инвестировании!

⚠️ Дисклеймер

Материал не является инвестиционной рекомендацией. Решения об инвестициях вы принимаете самостоятельно, с учетом своих целей и уровня риска.