Morgan Stanley пророчит алюминию уверенный рост на фоне дефицита

После резких движений на сырьевых рынках инвесторы снова пересматривают привычные защитные активы. Золото в этой фазе вело себя не как тихая гавань, а как рискованный актив, поэтому Morgan Stanley предлагает смотреть на металл, где фундаментальная история выглядит крепче.

Золото потеряло защитный статус

Стратег Morgan Stanley по металлам и горнодобывающему сектору Эми Гауэр заявила CNBC, что золото сейчас «ведет себя как рисковый актив», а не как классический инструмент диверсификации портфеля. За последний месяц металл снизился примерно на 7,8% и торговался около $4 731,775 за унцию после отскока на ожиданиях перемирия. Серебро, по ее словам, имело реальные причины для роста из-за многолетнего дефицита предложения и спроса со стороны солнечной энергетики, но после скачка выше $100 в январе часть движения уже выглядела спекулятивной.

Алюминий поддерживает дефицит

Гауэр особенно позитивно смотрит на алюминий: он вырос примерно на 10,4% с начала иранского конфликта и торговался около $3 452,8 за тонну. Рынок уже был напряженным из-за решения Китая больше не наращивать производство алюминия и высокого спроса на электроэнергию со стороны ИИ-дата-центров. По оценке Morgan Stanley, за последний месяц рынок потерял около 4% мирового предложения алюминия, а быстро вернуть такие мощности сложно, поэтому даже окончание конфликта не обязательно снимет поддержку цен.

Источники: CNBC, Morgan Stanley.