Micron (MU) +52% в ответ на взрывной спрос на ИИ-память

Превращение Micron из типичной циклической истории, где за подъемом почти всегда следует охлаждение, в актуального игрока ИИ-индустрии, резко изменил расстановку сил: рынок все чаще смотрит на компанию как на одного из ключевых поставщиков дефицитного компонента для самых мощных вычислительных систем.

HBM стала главным драйвером

С начала года акции Micron прибавили 52% и держатся у рекордных уровней. Главная причина — взрывной спрос на высокоскоростную память HBM (high-bandwidth memory), без которой не обходятся ИИ-ускорители Nvidia и AMD. В первом квартале 2026 финансового года компания получила $13,64 млрд выручки, что на 57% больше год к году, а non-GAAP прибыль на акцию составила $4,78 против консенсуса $3,94. Валовая рентабельность по GAAP выросла до 56% с 38% годом ранее.

Пока не пришли Samsung и SK Hynix

Особенно быстро растет облачное memory-направление, где сосредоточена HBM: выручка подразделения достигла $5,28 млрд, почти удвоившись, а валовая маржа составила 66%. Менеджмент также дал сильный прогноз на следующий квартал: выручка около $18,7 млрд, валовая маржа близка к 68% и прибыль на акцию $8,42. Бычий сценарий строится на том, что HBM, по сообщениям рынка, распродана вплоть до 2026 года, тогда как медвежий упирается в старую проблему сектора: если Samsung и SK Hynix быстро нарастят мощности, нынешний дефицит памяти может со временем уйти.

Источники: 24/7 Wall St., Reuters