Что заставит рухнувшие акции разработчиков софта взлететь

Долгие годы разработчики программного обеспечения по модели подписки (SaaS) оставались любимцами инвесторов благодаря предсказуемой и высокой маржинальности. Однако стремительное развитие генеративного ИИ, способного самостоятельно писать код и выполнять сложные корпоративные задачи, разрушило эту идиллию. Страх того, что новейшие технологии вытеснят целые пласты традиционного ПО, спровоцировал масштабную распродажу в секторе. И теперь, когда пыль немного улеглась, на рынке начинают появляться сигналы о возможном отскоке.

Техническая поддержка и инсайдеры

Биржевой фонд iShares Expanded Tech-Software Sector потерял 31% от своего сентябрьского пика в $117, опустившись в район $80. Тем не менее, именно на этих уровнях традиционно активизируются покупатели, что формирует сильную зону поддержки. Важным бычьим сигналом стали покупки со стороны инсайдеров: член совета директоров Microsoft (MSFT) Джон Стэнтон впервые за десять месяцев приобрел акции компании почти на $2 млн, демонстрируя веру в фундаментальные показатели.

Поиск безопасных ниш

Хотя риск дальнейшего снижения мультипликаторов сохраняется, эксперты начинают отделять уязвимые компании от тех, кто обладает иммунитетом к ИИ-угрозам. Аналитики выделяют сферу кибербезопасности, где невероятная технологическая сложность не позволит новичкам вроде Anthropic или OpenAI легко захватить рынок. Трейдерам рекомендуют обратить внимание на быстрорастущие корпорации, такие как Palo Alto Networks (PANW), Fortinet (FTNT) и Synopsys (SNPS), которые могут возглавить грядущее восстановление.

Источники: Barron’s, Bloomberg. Фото: Tina Shamsabadi