Золото переживает худшую неделю за последние шесть лет

Еще в январе золото штурмовало исторические вершины и выглядело почти безупречным активом на фоне рыночной тревожности. Но ближневосточная война изменила саму механику страха: теперь инвесторы больше думают не о защитных свойствах металла, а о том, что дорогая энергия задержит снижение ставок.

Ставки бьют по защитному активу

По данным Bloomberg, на этой неделе золото шло к крупнейшему недельному падению с марта 2020 года. В пятницу металл торговался около $4 640 за унцию, теряя почти 8% за неделю. Удар пришелся сразу с нескольких сторон: выросли доходности Treasuries, окреп доллар, а ожидания снижения ставок со стороны центробанков ослабли, поскольку война подталкивает вверх цены на нефть, газ и топливо.

Без доходности золоту труднее конкурировать

Дополнительным фактором стало решение ФРС оставить ставку без изменений. Джером Пауэлл дал понять, что для возобновления смягчения политики потребуется прогресс по инфляции, а это плохо сочетается с новым энергетическим шоком. На этом фоне золото, которое не приносит процентного дохода, проигрывает активам, чувствительным к высоким ставкам, хотя с начала года металл все еще остается в плюсе примерно на 8%.

Источники: Bloomberg, Reuters. Фото: Visit Dubai