Маржинальные и короткие продажи (Margin and Short Selling)

Как работает маржа

Маржинальная торговля позволяет вам торговать и владеть ценными бумагами, стоимость которых превышает капитал вашего счета. Это стало возможным благодаря средствам, предоставленным вам в долг вашим брокером, который использует денежные средства и ценные бумаги вашего счета в качестве залога. Например, маржинальный счет Reg T, на котором хранятся 10 000 долларов США, может приобрести и хранить до 20 000 долларов США в маржинальных ценных бумагах на следующий день (Примечание: некоторые ценные бумаги могут иметь более высокие требования к поддерживающей марже, что делает полную 2-кратную покупательную способность овернайт практически недоступной). В дополнение к 2-кратной покупательной способности, предоставляемой маржинальным счетам, маржинальный счет Reg T, отмеченный как Pattern Day Trader (PDT) с капиталом $25 000 или более, также будет иметь возможность использовать до 4x внутридневной покупательной способности. Например, на счете PDT, на котором хранятся 50 000 долларов США, можно приобрести и хранить ценные бумаги на сумму до 200 000 долларов США в течение дня; Однако, чтобы избежать получения маржин-колла на следующее утро, количество удерживаемых ценных бумаг должно быть снижено до $100 000 или меньше в зависимости от требования к поддерживающей марже к концу дня.

Начальная маржа

Начальная маржа означает процент от цены сделки по ценной бумаге или корзине ценных бумаг, который владелец счета должен оплатить наличными деньгами на маржинальном счете, дополнениями к наличным деньгам на маржинальном счете или другими маржинальными ценными бумагами.

Alpaca применяет минимальное требование к начальной марже в размере 50% для маржинальных ценных бумаг и 100% для немаржинальных ценных бумаг в соответствии с Положением T Совета Федеральной резервной системы.

Поддерживающая маржа

Поддерживающая маржа — это сумма денежных средств или маржинальных ценных бумаг, необходимая для продолжения удержания открытой позиции. FINRA установила минимальное требование к обслуживанию в размере не менее 25% от общей рыночной стоимости ценных бумаг, но брокеры могут устанавливать более высокие требования в рамках управления рисками.

Alpaca использует следующую таблицу для расчета маржи овернайт, применяемой к каждой ценной бумаге, хранящейся на счете:

Маржин-коллы

Если в конце дня ваш счет не удовлетворяет начальным и поддерживающим маржинальным требованиям, на следующее утро вы получите маржин-колл. Мы свяжемся с вами и сообщим вам о сумме требования, которую вам необходимо будет удовлетворить, внеся новые средства или ликвидировав некоторые или все ваши позиции, чтобы в достаточной степени снизить ваши маржинальные требования.

Мы можем связаться с Вами до конца дня и попросить Вас немедленно ликвидировать Ваши позиции в случае, если капитал Вашего счета существенно ниже Ваших требований к обслуживанию. Кроме того, несмотря на то, что мы приложим все усилия, чтобы связаться с вами, чтобы вы могли определить, как лучше всего решить проблему маржин-колла, мы оставляем за собой право ликвидировать ваши активы в случае, если мы не сможем связаться с вами и ваш капитал на вашем счете рискует стать отрицательным.

Всегда рассчитывайте и отслеживайте свои маржинальные требования, чтобы избежать получения маржин-колла. Мы настоятельно рекомендуем сделать это, если вы планируете агрессивно использовать кредитное плечо овернайт. Пожалуйста, используйте начальное требование в размере 50% и обратитесь к таблице поддерживающей маржи выше. В будущем мы будем предоставлять расчетные начальные и поддерживающие значения маржи в режиме реального времени в рамках API учетной записи, чтобы помочь пользователям лучше управлять своими рисками.

Маржинальная процентная ставка

Мы рады предложить конкурентоспособную и низкую годовую процентную ставку маржи в размере 5,25% для элитных пользователей и 6,75% для неэлитных пользователей% (см. «График брокерских сборов Alpaca Securities» в разделе «Важные раскрытия информации» для получения последней ставки).

Ставка взимается только с дебетового баланса вашего счета на конец дня (овернайт) с использованием следующего расчета:

daily_margin_interest_charge = (settlement_date_debit_balance * rate[non-elite: 0.0675 | elite: 0.0525])) / 360

Проценты будут начисляться ежедневно и поступать на ваш счет в конце каждого месяца. Обратите внимание, что если у вас есть дебетовое сальдо на дату расчета по состоянию на конец дня пятницы, вы будете взимать проценты в течение 3 дней (пятница, суббота, воскресенье).

Например, если вы являетесь обычным трейдером и внесли $10 000 на свой счет и купили ценные бумаги на сумму $15 000, которые у вас были в конце дня, вы займете $5 000 на следующий день и понесете ежедневные процентные расходы в размере ($5000 / 0,0675) / 360 = $0,9375.

С другой стороны, если вы вложили $10 000 и купили акции на $15 000, которые ликвидировали в тот же день, вы не понесете никаких расходов на выплату процентов. Другими словами, это позволяет вам использовать дополнительную покупательную способность для внутридневной торговли без каких-либо затрат.

Ставки по займам на акции

В настоящее время Alpaca поддерживает только открытие коротких позиций по легко заимствуемым ценным бумагам («ETB»). Любой открытый короткий ордер на акцию, который меняется с ETB на трудноизвлекаемый кредит («HTB») на ночь, будет автоматически отменен до открытия рынка.

Примечание: Поддержка ценных бумаг HTB пока недоступна, но мы активно работаем над поддержкой HTB в будущем.

Кроме того, Alpaca ввела комиссию за заимствование в размере 0 долларов США на все акции ETB (легко заимствовать) для пользователей Trading API.

Обратите внимание, что доступность займов акций меняется ежедневно, и мы обновляем нашу таблицу активов каждое утро, поэтому, пожалуйста, используйте наш API для ежедневной проверки статуса заимствования каждой акции. Это случается нечасто, но названия могут идти от ETB → HTB и наоборот. Хотя в настоящее время мы не поддерживаем открытие коротких позиций по ценным бумагам HTB, мы не будем заставлять вас закрывать позицию по акциям, которые перешли из ETB в HTB, если кредитор не заколлировал акции. Если акция, по которой вы держите короткую позицию, перешла из ETB в HTB, вы будете нести ежедневную комиссию за заимствование этих акций. В настоящее время мы не предоставляем тарифы HTB через наш API, поэтому, пожалуйста, свяжитесь с нами в этих случаях.

Если вы держите короткую позицию по HTB в любое время в течение дня, с вас будет взиматься ежедневная комиссия за заимствование акций:

Daily stock borrow fee = Daily HTB stock borrow fee

Где

Daily HTB stock borrow fee = Σ((each stock’s HTB short $ market value _ that stock’s HTB rate) / 360)

Обратите внимание, что если вы держите короткие позиции по HTB по состоянию на дату расчетов в пятницу, с вас будет взиматься комиссия по займу акций в течение 3 дней (пятница, суббота, воскресенье). Комиссия за заимствование акций HTB взимается в ближайшем круглом лоте (100 акций), независимо от фактического количества коротких акций. Это связано с тем, что акции заимствуются круглыми лотами.

Оригинал статьи