Почему аналитики сохраняют спокойствие после обвала серебра на 28,5%

Серебро, часто называемое «металлом дьявола» за свою непредсказуемую волатильность, в пятницу оправдало свое прозвище, устроив инвесторам головокружительную «горку». Котировки рухнули на рекордные 28,5%, заставив многих вспомнить панические распродажи прошлых кризисов. Однако опытные игроки видят в этом не крах, а классическую «зачистку» перегретого рынка, спровоцированную регуляторами.

Маржинальный удар

Главным катализатором обвала стало решение биржи CME Group повысить маржинальные требования для контрактов на металлы. Это вынудило трейдеров с высоким кредитным плечом спешно закрывать позиции перед выходными, чтобы избежать маржин-коллов. Аналитики Yardeni Research отмечают, что объемы торгов не указывают на паническое бегство долгосрочных инвесторов — рынок просто избавляется от спекулятивной пены, накопившейся за недели безудержного роста.

Долгосрочный блеск

Несмотря на драматичное падение, стратеги JPMorgan сохраняют «бычий» настрой. Они рассматривают текущую коррекцию как здоровую паузу перед новым рывком. Банк прогнозирует, что к концу 2026 года цена на золото достигнет $6300 за унцию, а серебро, хоть и выглядит более рискованным активом, удержит уровни поддержки в районе $75–80. Фундаментальный спрос со стороны центробанков и инвесторов, ищущих защиты от инфляции, остается в силе.

Источники: Barron’s, Kitco News. Фото: Michael Probst