Эксперты JPMorgan назвали обвал в техакциях здоровым очищением рынка

Пока розничные инвесторы паниковали из-за распродажи в бигтехе, стратеги JPMorgan увидели в этом «фантастический знак». Резкое падение акций Amazon, Microsoft и других гиперскейлеров на прошлой неделе помогло сдуть пену с перегретых оценок и вернуть рынок к реальности (гиперскейлеры — это дата-центры со способностью к быстрому масштабированию). Теперь, когда премия за «ИИ-хайп» снизилась до скромных 10%, у инвесторов появился шанс зайти в качественные активы по разумной цене.

Смена нарратива

Если раньше рынок торговал обещаниями, то теперь он начал считать деньги. Инвесторы больше не готовы слепо верить в бесконечный рост капитальных затрат на ИИ без четкого понимания окупаемости. Это заставило компании пересмотреть свои стратегии и, возможно, станет началом более зрелой фазы развития отрасли, где победителей будут определять реальные доходы, а не красивые презентации.

Возвращение к покупкам

Пятничный отскок подтвердил правоту аналитиков: рынок быстро переварил негатив и вернулся к покупкам. При этом фокус смещается с самих разработчиков ИИ на поставщиков инфраструктуры. Производители памяти, такие как SanDisk (SNDK) и Western Digital (WDC), становятся новыми фаворитами, выигрывая от гарантированного спроса на «железо», необходимое для работы дата-центров.

Источники: Investopedia, JPMorgan Research. Фото: Irving Tan