Хедж-фонды агрессивно сбрасывают софт ради массовой скупки полупроводников

ИИ-сделка на Уолл-стрит все сильнее концентрируется вокруг «железа»: инвесторы хотят владеть теми, кто обеспечивает вычисления, чипы и инфраструктуру. На этом фоне программное обеспечение, еще недавно бывшее любимым сектором роста, теряет место в портфелях профессиональных управляющих.

Полупроводники на максимуме

Goldman Sachs пишет, что доля полупроводников в длинных позициях хедж-фондов стала рекордной, тогда как доля ПО опустилась до минимума с 2019 года. Среди «чиповых» компаний хедж-фонды наращивали позиции в Lam Research (LRCX), Applied Materials (AMAT) и ASML Holding (ASML), а взаимные фонды добавляли Intel (INTC) и SiTime (SITM).

Кэш остается низким

Goldman отмечает, что общими фаворитами хедж-фондов и взаимных фондов (mutual funds) стали Boeing (BA), Mastercard (MA), Marvell Technology (MRVL) и Visa (V): эти бумаги с начала года принесли 10% и обогнали S&P 500 на 3 процентных пункта. При этом взаимные фонды увеличили долю кэша с рекордно низких 1,1% в начале 2026 года до 1,4% в начале апреля, но это все еще крайне низкий уровень по историческим меркам. Отчет Goldman основан на позициях более 1 050 хедж-фондов с $4,6 трлн валовых вложений в акции и более 500 крупных активных взаимных фондов с $3,9 трлн активов.

Источники: CNBC, Goldman Sachs.