Угроза обвала заставляет Coinbase (COIN) променять биткоин на инфраструктуру

Криптокомпании пытаются доказать Уолл-стрит, что способны пережить следующий цикл падения не только за счет роста цен на токены. Главный сдвиг — переход от зависимости от торговой активности к более устойчивым доходам от платежей, расчетов, токенизированных активов и инфраструктуры.

Coinbase расширяет модель

В материале Benzinga со ссылкой на CNBC говорится, что Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD), Circle (CRCL), Bullish и Strategy (MSTR) продвигают перед инвесторами не просто доступ к Bitcoin (BTC), а финансовые «рельсы»: токенизацию, стейблкоин-инфраструктуру, деривативы, блокчейн-сети и реальные активы в цифровой форме. Для Coinbase это особенно важно: в первом квартале 2026 года компания получила $1,4 млрд выручки, но зафиксировала чистый убыток $394 млн, что показывает сохраняющуюся зависимость бизнеса от объемов криптоторговли.

Ставка на рельсы

Coinbase расширяется за пределы спотовой торговли криптовалютами в деривативы, акции, мультиактивный трейдинг и инфраструктуру финансовых сервисов. Bullish делает ставку на токенизированные финансовые рынки, Robinhood — на акции и активы в блокчейне, а Circle развивает платежи и расчеты: обращение USDC выросло до $77 млрд, компания запустила ARC (монета на базе Solana) для расширения инфраструктуры платежей, расчетов и токенизированных активов. Strategy, напротив, позиционирует себя как активно управляемая биткоин-казначейская компания: после снижения BTC она показала операционный убыток $14,5 млрд за первый квартал, но продолжает делать ставку на рост BTC на акцию.

Источники: Benzinga, CNBC.