Дефицит поставок заставляет Citi прогнозировать скачок цен на алюминий

Сырьевой рынок снова реагирует не только на спрос, но и на логистику: когда ближневосточные маршруты становятся уязвимыми, даже умеренное потребление может столкнуться с резким дефицитом. Для алюминия это особенно чувствительно, потому что сбои в поставках быстро отражаются на складских запасах.

Citi видит редкий момент

Citi назвала текущую ситуацию для алюминия самым бычьим сценарием более чем за 50 лет. Аналитик Вэнью Яо ожидает, что во втором полугодии 2026 года алюминий будет стоить в среднем $4 000 за тонну, примерно на 12% выше уровня закрытия понедельника на Лондонской бирже металлов. По оценке Citi, закрытие Ираном Ормузского пролива нарушило не только поставки нефти, но и отгрузки ближневосточного алюминия.

Дефицит уже заложен

Яо считает, что рынку теперь не нужен высокий спрос, чтобы цены оставались повышенными: проблема стала прежде всего вопросом предложения. Citi ожидает дефицит около 2,7 млн тонн в этом году даже при слабом спросе. Банк рекомендует длинную позицию во фьючерсе LME на алюминий с поставкой в декабре 2026 года, а также опционную стратегию с покупкой коллов со страйком $3 300 и продажей коллов со страйком $3 600. С начала 2026 года Alcoa прибавила почти 21%, State Street SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) — около 7%, а iShares US Basic Materials ETF (IYM) — более 14%.

Источники: CNBC, Citi.