Barron’s рекомендует покупать CoreWeave и IREN после обвала сектора «неоклаудов»

Бум аренды ИИ-чипов породил класс компаний-«неоклаудов», чьи акции пережили взлет и болезненное падение. Инвесторы опасаются, что эти игроки строят «воздушные замки» на заемные деньги, рассчитывая на бесконечный спрос. Однако Barron’s считает, что списывать сектор рано: дефицит вычислительных мощностей сохраняется, и среди множества стартапов есть те, кто реально способен заработать на этом дисбалансе.

Фавориты гонки

Главная ставка — CoreWeave, крупнейший игрок с бэклогом заказов на $55 млрд и поддержкой Nvidia. В ноябре акции CRWV совершили жесткую посадку, потеряв четверть своей стоимости. Несмотря на долговую нагрузку, компания имеет защищенные контракты с Microsoft и Meta. Другой интересный актив — IREN (бывшая Iris Energy). В отличие от конкурентов, она владеет собственной землей и энергомощностями, что является сейчас главным дефицитом. Контракт с Microsoft на $9,7 млрд подтверждает качество ее инфраструктуры.

Риски и возможности

Сектор остается спекулятивным: шорт-селлеры сравнивают его с рынком недвижимости, где арендодатели зависят от единственного жильца. Но для тех, кто верит в долгосрочный тренд ИИ, текущая просадка котировок может быть удачным моментом для входа. Ключ к успеху — выбирать компании с доступом к «железу» (как CoreWeave) или к энергии (как IREN), избегая тех, кто просто перепродает чужие ресурсы.

Источник: Barron’s