Нефть, инфляция, занятость. ФРС держит ставку

После трех снижений в конце прошлого года американский Федрезерв вошел в 2026-й в режиме осторожной паузы, и война на Ближнем Востоке лишь усилила этот настрой. Теперь регулятору приходится одновременно смотреть и на дорожающую энергию, и на все более вялый рынок труда.

Решение оказалось ожидаемым

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) сохранил ставку в диапазоне 3,5–3,75%. Решение было почти полностью заложено рынком, хотя один из чиновников проголосовал за снижение, и итоговый счет составил 11:1. ФРС прямо признала, что события на Ближнем Востоке создают риски для обеих сторон ее двойного мандата — и для инфляции, и для занятости в США.

Прогнозы стали тревожнее

В обновленных квартальных прогнозах медианная оценка базовой инфляции core PCE на 2026 год поднялась до 2,7% с 2,5% в декабре. При этом траекторию ставки чиновники не изменили: в прогнозах по-прежнему фигурирует лишь одно снижение на 25 б.п. в 2026 году. Джером Пауэлл и его коллеги оказались между двумя угрозами: война подталкивает цены вверх, а найм за последний год почти замер, повышая риск рецессии или стагфляции.

Источники: Investopedia, PIMCO. Фото: Kevin Dietsch